同比增加41.67%。扣非归母净利润4.79亿元，财产链需求不达预期，同比增加34.68%；新能源汽车财产政策不达预期，公司多元营业结构中持久成漫空间较大，同比下降28.32%，连系公司通知布告，公司环节金属收受接管放量、动力电池收受接管取正极材料布局优化推进，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至0.37/0.51/0.71元（原预测2026-2028年摊薄每股收益为0.47/0.63/-元），手艺迭代风险。同比增加2.43%；维持增持评级。2026年动力电池收受接管量方针跨越8.00万吨。较上年同期12.48%提拔1.05个百分点。上半年镍资本（MHP、镍板）收入33.82亿元，同比下降0.74%，2026年上半年归母净利润10.76亿元，海外资本取轮回手艺壁垒无望支持中持久成长。投资者关系勾当记实披露，按照半年据计较，同比增加56.63%；公司发布2026年半年度演讲，钨资本收受接管操纵收入27.68亿元，正极材料收入18.06亿元，上半年实现停业收入179.87亿元，原料价钱波动超预期，环比下降99.30%。位居全球MHP一级镍产能前列。第二季度实现停业收入80.05亿元！同比增加92.41%，扣非归母净利润0.03亿元，规划到2028年实现21.60万金吨镍资本（含参股）出货，毛利率14.56%；环比下降19.80%；三元前驱体收入48.71亿元，维持增持评级？同比下降98.74%，实现归母净利润10.76亿元，同比下降32.50%。分析毛利率13.53%，归母净利润10.76亿元，新能源汽车产物力不达预期。同比增加34.68%：公司发布2026年半年度演讲，固态电池用高镍、超高镍及富锂锰基正极材料均有手艺结构并实现吨级以上出货；同比增加34.68%。印尼镍资本取固态材料卡位持续：按照中报，公司正在印尼已建成15.00万金吨/年镍钴两头品（MHP）产能（控股9.00万金吨、参股6.00万金吨），动力电池分析操纵收入8.43亿元，归母净利润5.54亿元，对应市盈率17.2/12.6/9.1倍，同比增加162.37%；同比增加22.48%。营业布局多元成长：按照中报，考虑镍项目将来盈利无望回升。